How did my first Audi come to the garage?  

Khúc cao trào thật quá hùng vĩ. Ai cũng biết nước dâng cao quá rồi sẽ trào, nhưng trào nhiều thế này thì quả thật hơi ấy ;)). Mức tăng giảm của VNI và HASTC index thật kinh hoàng: đỉnh cao nhất của VNI là tăng 4,77% (trên mức tối đa là 5%), của HASTC là 9,22% (trên mức tối đa 10%). Có thời điểm 100% CP trên sàn HOSE tăng trần. Đấy là dấu hiệu tốt, chứng tỏ toàn bộ CP trên sàn HOSE và HASTC là quá hấp dẫn chăng? Nhắm mắt lại, nhìn xuyên qua khói lửa chiến trường, ta thấy gì:

1. Gốc:

• Các yếu tố cấu thành nên lạm phát vẫn còn đấy: giá cả vừa bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt thì lại có thông tin giá điện sắp tăng, vận tải tăng giá… Với mức lạm phát chừng 15-20% thì các doanh nghiệp phải kinh doanh thế nào để có thực lãi?

• Tiền, thiếu vẫn hoàn thiếu. Không phải khoản sắp giải ngân của SCIC vào CK mà là tổng cầu tiền của xã hội.

• Tình hình chứng khoán và kinh tế thế giới vẫn từ xấu đến rất xấu. Kinh tế Mỹ được đánh giá là sắp sửa bước vào recession, vấn đề là sớm hay muộn, nặng hay nhẹ mà thôi. Mà không nên quên, kinh tế Mỹ ảnh hưởng thế nào đến thế giới. CK của Mỹ có thể coi là Vua trong các thị trường, nó ảnh hưởng tới tất cả thị trường các nước khác.

2. Ngọn:

• Cùng những tờ giấy đấy, hôm trước thì như giấy lộn, vạn người bán chả ma nào thèm mua, hôm sau thì quay ngoắt lại. Có phải sau khi giảm 5%-10% thì các tờ giấy lộn đấy trở thành của báu không? Câu trả lời là không. Việc quay ngoắt như vậy hoàn toàn do mood changed. Ai cũng biết mood còn thất thường hơn cả gái, mà gái thì eo ôi quá khó lường, nên chẳng ai biết ngày mai, ngày kia mood sẽ đi về đâu. Cái làm thay đổi mood của toàn thị trường là các định hướng của anh cả, sự nhập cuộc của SCIC và sự can thiệp của UBCK và các ban ngành khác. Ta hãy xem từng yếu tố.

• Đầu tiên là anh cả đăng đàn đưa ra 1 loạt “định hướng chung” với các yêu cầu cao siêu trong đó gói gọn là “Giữ lại suất thực dương, không để TTCK đi xuống”. Để giữ lãi suất thực dương, trong hoàn cảnh hiện nay chủ yếu là kiềm chế lạm phát, thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt. Tiền tệ thắt chặt trong hoàn cảnh này thì cái gì có thể lên hở giời? TT định hướng khó thế khác gì yêu cầu mua Audi với giá của Matiz. Vậy mà cánh báo chí VN khôn lỏi, chỉ đưa mỗi title “không để thị trường đi xuống” mà lờ tịt yếu tố giảm lạm phát. Trên thực tế, cái gì sẽ được ưu tiên, rõ ràng là giảm lạm phát vì nó ảnh hưởng đến toàn bộ 80 triệu dân, đến cả nền kinh tế. Các hành động cụ thể được đưa ra để giảm lạm phát cũng rất rõ ràng, thắt chặt cung tiền (tăng dự trữ bắt buộc, mua tín phiếu bắt buộc..) sẽ tác động trực tiếp đến thị trường chứ không phải các “định hướng” chung chung khác. Về mặt thế trận, việc anh cả đã phải ra mặt chẳng khác nào việc lộ tướng quá sớm, sau này còn bước nào để lùi nữa?

• Thực hiện định hướng ổn định thị trường, SCIC được lĩnh ấn tiên phong dẫn đàn bò đi săn gấu. Để dẹp đường cho đội quân tiên phong, đội hậu cần đã tích cực dọn đường:

+ HHCK và UBCK dùng thuốc tẩy chưa nằm trong danh mục hàng hàng cấm (Luật Cạnh tranh) để dọn quang cây cỏ: “Cụ thể, gần 100 công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đã thống nhất ngừng bán cổ phiếu tự doanh và quản lý chặt chẽ tài khoản tự doanh của mình”.
+ Sau anh cả là anh hai xui khôn: “Nếu là nhà đầu tư, lúc này tôi sẽ mua vào chứng khoán”. Tôi cũng nghĩ vậy, nếu tôi là anh Hai, vào lúc này (và lúc nào cũng thế) tôi sẽ mua vào chứng khoán (mệnh giá).

• Lại nói, SCIC dẫn kỳ binh xông thẳng vào trận tiền, đi lại như chốn không người (và cũng không người nào nhìn thấy dấu chân của SCIC :D), vó bò của SCIC đi đến đâu, đàn gấu tan ra đến đấy. Nhưng kỳ binh chỉ có tác dụng trong lúc tối trời, sau 1 đêm nghỉ ngơi, sáng rõ mặt người mới rõ sức mạnh thực tế của đạo binh đến đâu. Ta thử đoán mò xem:

+ Áo choàng vô hình: “không có danh mục, không có số vốn cụ thể”. Thật đúng là “lai vô ảnh, khứ vô hình” cách dụng binh thật thần kỳ.
+ Siêu vũ khí: có kìm cắt rào (luật Chứng khoán), kệ xác quy định công bố giao dịch đối với những nhà đầu tư nắm quá 5% CP.
+ Lương thực: Theo tin đồn là 5.000 tỷ hộc thóc nhưng anh Lai đã phủ nhận. Vậy 5.000 tỷ bằng tiền mặt là to hay nhỏ? To, rất to đối với SCIC vào BTC lúc này. Không to lắm so với lượng giao dịch mấy ngày vừa qua (tính cả trái phiếu mỗi ngày chừng 2.000 tỷ). Rất không to so với lượng hàng của các bạn to đầu đang bị kẹp xxxx. Nhưng tôi không nghĩ là SCIC (hay kể cả BTC) có đủ 5.000 tỷ hộc gạo trong kho vào lúc này. Nếu như vậy thì càng thảm hơn :(.

• Bây giờ ta đoán mò tiếp SCIC sẽ sử dụng chiến thuật nào:

+ Thượng sách: Hô to cho sỹ khí tăng, đàn bò cả sợ mà chùn sừng. Nhằm chỗ bò già, bò non mà tỉa, vừa đánh vừa rút, bảo toàn lực lượng, củng cố sức dân. Cách này tốt nhưng nếu chỉ hô mà không tìm được bò già, bò non thì giống như chú bé chăn cừu, chỉ biết hô toáng lên “sói, sói”.
+ Trung sách: Không có.
+ Hạ sách: Tổng tấn công, đánh dập đầu bò tót đầu đàn, đốt cháy 5.000 tỷ hộc thóc làm món bò thui. Vấn đề là lương cháy hết, bò có bị thui nhe răng hay không, nếu nó không nhe răng thì SCIC nhăn răng.

• Nếu SCIC thất trận, sẽ còn những vũ khí nào nữa: mở room, mua CP bằng USD..?

+ Mở room: Để làm gì?
+ Mua CP bằng USD: Thuộc pháp lệnh ngoại hối, phải trình ra hội đồng các bô lão, anh cả cũng không có quyền quyết định. Và việc mua CP bằng ngoại tệ lại đi ngược với chủ trương “chống đô la hóa”. Nếu không cho mua bằng ngoại tệ thì bắt buộc phải in tiền, in tiền thì lại tăng lạm phát, lạm phát thì lại ăn khoai :D.

• Bỏ qua SCIC, ngoài việc VNI và HASTC tăng thì khối lượng giao dịch cũng khủng (có phiên 2.500 tỷ) nhưng chủ yếu tiền được đổ vào trái phiếu. Câu hỏi đặt ra là tại sao lại là trái phiếu mà không phải cổ phiếu? Vì mấy hôm vừa rồi có ai bán cổ phiếu đâu, nhưng quan trọng hơn là trái phiếu AN TOÀN hơn. Đối tượng mua trái phiếu là ai? Ngoài Bigboys thì còn ai vào đây nữa.

3. Kết luận:

• Theo đúng rule, với truyền thống hèn, tôi sẽ: Tọa sơn quan hổ đấu.
• Nếu phải miễn cưỡng đưa ra dự đoán, tôi tung xu, kết quả là 7 sấp, 3 ngửa. Bạn thích ngửa hay sấp :D

Similar posts

• Giảm biên độ dao động: Được và mất (13)
• Xả hay bơm, bơm hay xả? (0)
• VNI story (3)
• VN Stock Market: A Casino in Disguise? (4)
• Tử vì đạo (1)
• Thuyền cỏ mượn tên (0)
• The worst of the crisis in Wall Street is over (2)
• Táo bón (8)
• Nuôi con gì, trồng cây gì? (6)
• Nhiệt tình + (6)